28.10.2020
28/10 - Les indicateurs économiques américains se maintiennent
Cours indicatifs 08:12
EURUSD | 1,1765 | 1,1783 | GBPUSD | 1,3045 | 1,3061 | USDSGD | 1,3582 | 1,3632 |
EURGBP | 0,9010 | 0,9026 | USDCHF | 0,9089 | 0,9101 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0702 | 1,0721 | USDJPY | 104,1019 | 104,2210 | EURHUF | 365,1045 | 366,7145 |
EURJPY | 122,57 | 122,77 | EURRUB | 90,1316 | 91,2453 | EURMXN | 24,7522 | 24,9292 |
EURCAD | 1,5523 | 1,5547 | EURHKD | 9,1162 | 9,1496 | USDCAD | 1,5517 | 1,3229 |
EURAUD | 1,6460 | 1,6487 | EURZAR | 19,0334 | 19,2129 | AUDUSD | 0,7140 | 0,7166 |
EURNZD | 1,7511 | 1,7559 | EURCZK | 27,1685 | 27,4354 | NZDUSD | 0,6706 | 0,6732 |
EURDKK | 7,4391 | 7,4417 | EURPLN | 4,5403 | 4,6070 | USDCNY | 6,7051 | 6,7288 |
EURSEK | 10,2835 | 10,2890 | EURINR | 86,4357 | 87,1072 | EURCNY | 7,8932 | 7,9239 |
EURNOK | 10,8230 | 10,8325 | EURTHB | 36,4777 | 36,7717 | EURRON | 4,8691 | 4,8877 |
1M EURIBOR | -0,543 | 3M LIBOR USD | 0,21325 | Goud USD/Ounce | 1906,21 | |||
3M EURIBOR | -0,510 | 6M LIBOR USD | 0,24650 | BrOil $-Fut 2M/vat | 40,74 | |||
IRS € 10Y | -0,309 | -0,274 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 276,68 | ||
OLO 10Y | -0,379 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 272,43 |
La confiance s'effrite lentement aux États-Unis. La confiance des consommateurs pour octobre est passée à un score indexé de 100,90 (101,8 le mois précédent) au lieu des 102,00 attendus. Lorsqu'on a interrogé les consommateurs américains sur leurs attentes, la situation est encore pire avec un score de 98,4. Pourtant, tout n'est pas sombre, les prix des logements ayant augmenté de 1,5% en août par rapport à un mois plus tôt. Avec - pour les Américains - des taux d'intérêt hypothécaires historiquement bas, le marché immobilier est toujours debout. De plus, les commandes de biens durables ont augmenté de 1,9% en septembre par rapport au mois précédent, devant la prévision de 0,5%. Ce n'est pas seulement positif car les commandes créent des activités et des emplois, mais aussi parce que cela montre que les entreprises ne sont pas trop pessimistes.
Bien entendu, il faut tenir compte du fait que les chiffres datent de septembre, et le nombre d'infections a également commencé à augmenter fortement ce mois-ci aux États-Unis. Dans l'ensemble, il semble que nous nous dirigeons vers un quatrième trimestre très difficile. Notre paire préférée, l'euro / dollar, reste quant à elle aussi stable qu'un géomètre oscillant autour de 1,18 (EURUSD). Les marchés aspirent vraiment au 3 novembre, quand ils pourront tirer leurs conclusions des résultats des élections, mais jusque-là, le calme reste assourdissant.
C'est un silence insidieux, car plusieurs facteurs indiquent que beaucoup de choses vont se passer la semaine prochaine. Par exemple, la volatilité implicite sur 1 et 2 semaines de l'EURUSD a récemment fortement augmenté. Les traders d'options comptent sur beaucoup de volatilité à venir. En outre, attendez-vous à ce que tous les actifs plus risqués évoluent en corrélation étroite. Une vague bleue, ou une victoire convaincante de Joe Biden et des démocrates au Sénat, est susceptible de déclencher un risque sur les mouvements des marchés. Après tout, dans un tel scénario, Biden est considéré comme capable de mettre en place un plan de relance budgétaire majeur. Le « risk on » comprend également de bonnes performances pour l'euro, la livre sterling, les devises des marchés émergents et les matières premières en général. Dans l'autre scénario, Donald Trump gagne ou, pire pour les marchés, les résultats des élections sont si étroits que des discussions peuvent surgir. Une incertitude que les marchés détestent. Dans un tel scénario, les valeurs refuges telles que le dollar américain, le franc suisse et le yen japonais deviennent les gagnants potentiels.
Bonne journée,
Mattias Demets
Commentaire technique
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1800 1.1811
- Support: 1.1760 1.1700
-
USD/JPY:
- Resistance: 104.56 104.89
- Support: 104.00 103.67
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9050 0.9077
- Support: 0.9000 0.8964
Indicateurs économiques
(Source : Global Markets, Bruxelles)
Cours indicatifs 09:11
EURUSD | 1,1800 | 1,1819 | GBPUSD | 1,2995 | 1,3010 | USDSGD | 1,3582 | 1,3632 |
EURGBP | 0,9072 | 0,9088 | USDCHF | 0,9065 | 0,9083 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0711 | 1,0730 | USDJPY | 104,7264 | 104,8412 | EURHUF | 364,4352 | 366,2133 |
EURJPY | 123,67 | 123,88 | EURRUB | 90,2975 | 90,3969 | EURMXN | 24,6853 | 24,8239 |
EURCAD | 1,5554 | 1,5588 | EURHKD | 9,1449 | 9,1785 | USDCAD | 1,5548 | 1,3223 |
EURAUD | 1,6532 | 1,6584 | EURZAR | 19,0463 | 19,2330 | AUDUSD | 0,7119 | 0,7145 |
EURNZD | 1,7649 | 1,7700 | EURCZK | 27,1864 | 27,4174 | NZDUSD | 0,6675 | 0,6700 |
EURDKK | 7,4392 | 7,4414 | EURPLN | 4,5621 | 4,5992 | USDCNY | 6,6988 | 6,7225 |
EURSEK | 10,3300 | 10,3350 | EURINR | 86,6745 | 87,3679 | EURCNY | 7,9104 | 7,9431 |
EURNOK | 10,8985 | 10,9050 | EURTHB | 36,6956 | 36,9933 | EURRON | 4,8686 | 4,8862 |
1M EURIBOR | -0,539 | 3M LIBOR USD | 0,22225 | Goud USD/Ounce | 1903,56 | |||
3M EURIBOR | -0,509 | 6M LIBOR USD | 0,24625 | BrOil $-Fut 2M/vat | 41,02 | |||
IRS € 10Y | -0,268 | -0,232 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 276,06 | ||
OLO 10Y | -0,345 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 271,82 |
Une deuxième vague d'infections, très importante pour nous depuis un certain temps déjà, a également provoqué hier des sueurs froides sur les indices boursiers mondiaux. En plus du manque de nouvelles aux États-Unis sur les mesures de relance, les marchés boursiers américains ont connu leur pire journée en quatre semaines.
Trump surveillera également les infections galopantes avec tristesse à exactement une semaine de son grand jour. Alors que le président insiste sur son mantra selon lequel davantage de tests entraîneront plus de cas positifs, le nombre de citoyens américains soutenant sa gestion du virus a chuté de 10 % au cours des deux premiers mois après l'épidémie, passant d'environ la moitié à 40 %. Plus frappant encore, le nombre d'Américains qui désapprouvaient son approche du virus a augmenté rapidement en mars, doublant de 25 % à 50 % en quelques jours. En effet, le président a minimisé le virus et son impact. Une nouvelle vague si proche de l'élection pourrait faire revivre cette expérience aux électeurs indécis et les pousser vers l'isoloir avec un sentiment amer.
Le dollar a réagi modérément en se raffermissant et s'est approché du niveau de 1,18 (EURUSD) tout au long de la journée de lundi. Ce matin, l'euro / dollar s'échange un peu plus haut à des taux de 1,1820. La raison en était que les cours boursiers aux États-Unis ont compensé une partie de leur perte face à la cloche de clôture de lundi. C'était le résultat d'une nouvelle rencontre entre Nancy Pelosi et Steven Mnuchin qui a fait une autre tentative pour parvenir à un accord, mais l'eau semble encore trop profonde entre les républicains et les démocrates. D'une part, les différences de fond restent une pierre d'achoppement: les républicains sont favorables à des mesures ciblées, tandis que les démocrates visent un niveau de soutien plus large et plus élevé. Mais Trump veut aussi absolument éviter d'avoir à faire une concession si peu de temps avant les élections et en tant que Dealmaker en chef, il ne peut pas se permettre une telle concession si près de l’échéance électorale.
Bonne journée,
Anton Pietermans
Commentaire technique
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1859 1.1900
- Support: 1.1800 1.1785
-
USD/JPY:
- Resistance: 105.05 105.08
- Support: 104.65 104.55
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9106 0.9113
- Support: 0.9042 0.9023
Indicateurs économiques
- US: Durable Goods - Sep (13:30)
- US: Consumer Confidence - Oct (15:00)
(Source : Global Markets, Bruxelles)
Cours indicatifs 08:55
EURUSD | 1,1834 | 1,1853 | GBPUSD | 1,3003 | 1,3017 | USDSGD | 1,3582 | 1,3631 |
EURGBP | 0,9093 | 0,9108 | USDCHF | 0,9042 | 0,9051 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0708 | 1,0725 | USDJPY | 104,7414 | 104,8562 | EURHUF | 364,45 | 367,00 |
EURJPY | 124,05 | 124,24 | EURRUB | 90,4111 | 90,5356 | EURMXN | 24,8201 | 24,9241 |
EURCAD | 1,5586 | 1,5611 | EURHKD | 9,1707 | 9,2028 | USDCAD | 1,3157 | 1,3204 |
EURAUD | 1,6639 | 1,6665 | EURZAR | 19,2008 | 19,3544 | AUDUSD | 0,7105 | 0,7131 |
EURNZD | 1,7715 | 1,7737 | EURCZK | 27,0906 | 27,3108 | NZDUSD | 0,6674 | 0,6699 |
EURDKK | 7,4404 | 7,4427 | EURPLN | 4,5435 | 4,5787 | USDCNY | 6,6814 | 6,7050 |
EURSEK | 10,3858 | 10,3931 | EURINR | 87,0378 | 87,7182 | EURCNY | 7,9109 | 7,9448 |
EURNOK | 11,0084 | 11,0129 | EURTHB | 36,9005 | 37,1946 | EURRON | 4,8665 | 4,8848 |
1M EURIBOR | -0,539 | 3M LIBOR USD | 0,21650 | Goud USD/Ounce | 1901,06 | |||
3M EURIBOR | -0,512 | 6M LIBOR USD | 0,24938 | BrOil $-Fut 2M/vat | 40,93 | |||
IRS € 10Y | -0,271 | -0,246 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 274,84 | ||
OLO 10Y | -0,36 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 268,71 |
Début de semaine historique, avec, pour la première fois, un dollar américain qui vaut plus de huit livres turques. En fin de semaine dernière et ce matin, la dépréciation de la livre semble s'accélérer. Depuis le début de cette année, la monnaie a perdu plus de 25% de valeur par rapport au dollar, et jusqu'à 30% par rapport à l'euro. Il suffit d'exporter vers la Turquie et de voir comment, par rapport au début de cette année, votre marge a diminué de 30%. Depuis le début de cette année, les investisseurs étrangers ont vendu des actions et des obligations turques pour 13,3 milliards de dollars. Les taux d'intérêt réels restent beaucoup trop bas et, en outre, les conflits en Méditerranée et dans le Caucase présentent un risque sérieux de sanctions.
Plus près de nous, nous attendons avec impatience la réunion de politique monétaire de la BCE jeudi. La rumeur veut que la BCE relève son programme d'achat d'urgence en cas de pandémie d'un montant de 400 milliards d'euros. Compte tenu de l'aggravation de la situation, cette augmentation semble raisonnablement vraisemblable. La question est cependant de savoir si la BCE l'annoncera cette semaine ou attendra jusqu'en décembre. Une annonce cette semaine serait une surprise, mais comme les 400 milliards d'euros supplémentaires sont implicitement déjà pris en compte, aucun glissement de terrain financier n’est attendu.
Cette semaine sera dominée, comment pourrait-il en être autrement, par les élections présidentielles américaines. À peu près tous les sondages, ainsi que le débat de la semaine dernière, indiquent toujours une victoire de Joe Biden. Cependant, il n'y a toujours pas de consensus sur la devise qui profitera d'une victoire pour l'un ou l'autre des candidats. L'accent est toujours mis sur le plan de relance budgétaire, même si un accord semble de plus en plus improbable à mesure que les élections approchent. C'est peut-être un résultat électoral controversé qui causera le plus de volatilité dans les semaines à venir.
Bonne semaine
Mattias Demets
Commentaire technique
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1859 1.1900
- Support: 1.1799 1.1788
-
USD/JPY:
- Resistance: 104.97 105.05
- Support: 104.65 104.55
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9089 0.9103
- Support: 0.9023 0.9012
Indicateurs économiques
- US: New home sales 16:00
(Source : Global Markets, Bruxelles)
Cours indicatifs 09:55
EURUSD | 1,1818 | 1,1837 | GBPUSD | 1,3082 | 1,3096 | USDSGD | 1,3549 | 1,3598 |
EURGBP | 0,9026 | 0,9041 | USDCHF | 0,9055 | 0,9065 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0709 | 1,0726 | USDJPY | 104,6015 | 104,7162 | EURHUF | 363,35 | 365,89 |
EURJPY | 123,72 | 123,91 | EURRUB | 90,3082 | 90,4406 | EURMXN | 24,7465 | 24,8503 |
EURCAD | 1,5519 | 1,5544 | EURHKD | 9,1585 | 9,1906 | USDCAD | 1,3118 | 1,3165 |
EURAUD | 1,6565 | 1,6591 | EURZAR | 19,0434 | 19,2081 | AUDUSD | 0,7127 | 0,7153 |
EURNZD | 1,7685 | 1,7707 | EURCZK | 27,0169 | 27,2412 | NZDUSD | 0,6677 | 0,6702 |
EURDKK | 7,4392 | 7,4415 | EURPLN | 4,5538 | 4,5888 | USDCNY | 6,6517 | 6,6753 |
EURSEK | 10,3557 | 10,3630 | EURINR | 86,5134 | 87,2158 | EURCNY | 7,8653 | 7,8961 |
EURNOK | 10,9260 | 10,9305 | EURTHB | 36,7783 | 37,0750 | EURRON | 4,8697 | 4,8880 |
1M EURIBOR | -0,553 | 3M LIBOR USD | 0,21475 | Goud USD/Ounce | 1908,07 | |||
3M EURIBOR | -0,511 | 6M LIBOR USD | 0,24600 | BrOil $-Fut 2M/vat | 42,55 | |||
IRS € 10Y | -0,246 | -0,241 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 283,04 | ||
OLO 10Y | -0,333 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 280,29 |
Un non-événement, voilà ce que fut le dernier débat présidentiel américain. C’était certes beaucoup plus civilisé, mais aucun des deux candidats n'a vraiment réussi à coincer son adversaire. La course en tête de Joe Biden dans les sondages ne semble pas pour l’heure remise en cause, de sorte que les marchés boursiers ont réagi mollement au débat. Le taux du bond américain à 10 ans est resté stable à environ 0,85 %, tandis que les contrats à terme sur les actions américaines sont également restés stables. Il semble que tout le monde se soit désormais positionné pour les élections, qui se rapprochent désormais.
Hier – cela peut encore arriver - le marché du travail américain nous a renvoyé un chiffre positif. Les demandes de chômage en renouvellement continu ont en effet à nouveau diminué pour s'établir à 8,4 millions, loin des 9,6 millions étaient attendus. À son apogée en mai, il y en avait plus de 25 millions, la reprise est donc bien établie et se poursuit. Cependant, au plus fort de la crise financière en 2009, il y en avait un peu moins de 7 millions. Il reste donc encore du travail à faire. Ne soyons pas inutilement enthousiastes, car en ces temps exceptionnels inondés de mesures de soutien temporaires, il reste difficile d’interpréter correctement les chiffres.
Le dollar s'est finalement quelque peu renforcé hier soir pour s’établir à 1.1800 (EURUSD) ce matin. La livre sterling semble avoir déjà commencé le week-end avec une tendance extrêmement stable aux alentours de 0,9035 (EURGBP). Hier, le négociateur européen Michel Barnier s'est rendu à Londres. Des pourparlers intensifs s'y tiendront, la mi-novembre étant la nouvelle date cible. Un signe positif, mais n'appelons plus cela une date limite. Nous avons commis cette erreur trop souvent.
Bon week-end
Jean-Luc Célis
Commentaire technique
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1833 1.1900
- Support: 1.1780 1.1757
-
USD/JPY:
- Resistance: 104.93 105.06
- Support: 104.48 104.00
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9046 0.9063
- Support: 0.9012 0.9008
Indicateurs économiques
- US, UK and EZ: Flash manufacturing and services PMI
(Source : Global Markets, Bruxelles)
Cours indicatifs 09:44
EURUSD | 1,1855 | 1,1874 | GBPUSD | 1,3133 | 1,3147 | USDSGD | 1,3540 | 1,3589 |
EURGBP | 0,9019 | 0,9034 | USDCHF | 0,9051 | 0,9061 | USDHKD | 7,7423 | 7,7695 |
EURCHF | 1,0738 | 1,0755 | USDJPY | 104,4216 | 104,5361 | EURHUF | 363,88 | 366,43 |
EURJPY | 123,90 | 124,09 | EURRUB | 91,2885 | 91,4148 | EURMXN | 25,0334 | 25,1383 |
EURCAD | 1,5585 | 1,5610 | EURHKD | 9,1872 | 9,2194 | USDCAD | 1,3133 | 1,3180 |
EURAUD | 1,6659 | 1,6685 | EURZAR | 19,2219 | 19,3755 | AUDUSD | 0,7109 | 0,7135 |
EURNZD | 1,7764 | 1,7789 | EURCZK | 27,1310 | 27,3919 | NZDUSD | 0,6667 | 0,6692 |
EURDKK | 7,4406 | 7,4429 | EURPLN | 4,5651 | 4,6005 | USDCNY | 6,6475 | 6,6713 |
EURSEK | 10,3607 | 10,3680 | EURINR | 86,9284 | 87,6079 | EURCNY | 7,8860 | 7,9155 |
EURNOK | 10,9172 | 10,9217 | EURTHB | 36,8823 | 37,1762 | EURRON | 4,8694 | 4,8877 |
1M EURIBOR | -0,539 | 3M LIBOR USD | 0,20913 | Goud USD/Ounce | 1919,73 | |||
3M EURIBOR | -0,507 | 6M LIBOR USD | 0,24600 | BrOil $-Fut 2M/vat | 42,21 | |||
IRS € 10Y | -0,260 | -0,255 | Central Rate EMU | 0,00000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 281,31 | ||
OLO 10Y | -0,349 | Fed Funds US | 0,25000 | ULSD 10 ppm €/T | 276,04 |
Le dollar a continué à s’affaiblir hier, les marchés misant sur l’adoption du désormais fameux plan de relance, d’autant que Trump s’était dit prêt, la veille, à accepter un plan de soutien de plus de 2.200 milliards de dollars, ce que voulaient les démocrates, en dépit des réticences de son propre camp qui ne veulent pas alourdir le déficit. « Je veux faire plus que les démocrates », précisait le candidat aux abois. C’est ainsi que le dollar s’est approché hier de la barre de 1.1900 (EURUSD). Mais plus tard dans la journée les doutes sont revenus, après que Trump, désireux de conclure avant le 3 novembre, ait accusé Nancy Pelosi de faire preuve de mauvaise volonté. Avec, pour toile de fond, l’ambiance délétère de la campagne électorale, il serait question à présent d’un plan de 2.000 milliards que vous aurez rapidement interprété comme le compromis du juste milieu entre les 2.200 milliards réclamés par les Démocrates et les 1.800 milliards difficilement consentis par les républicains. Affaire à suivre donc, mais l’incident permet au dollar de revenir à 1.1840 (EURUSD).
Les tractations sur l’accord post-Brexit reprennent ce jeudi à Londres. Elles avaient été interrompues par des Britanniques courroucés de ce que le communiqué de fin de sommet européen vendredi dernier avait pointé la nécessité de faire des compromis de la part du seul Royaume-Uni. Une erreur sans doute qui met les Européens en situation moins confortable, et qui profite amplement à la sterling qui est passée hier de 0.9130 à 0.9010 (EURGBP) face à l’euro et de 1.2930 à 1.3175 (GBPUSD) face au billet vert.
La presse a relayé les chiffres publiés par la Banque nationale de Belgique sur l’endettement public qui se situe à 115 % du PIB, soit 524 milliards d’euros. C’est une hausse de 57 milliards par rapport à l’an dernier. Consolation, le taux moyen des obligations émises par l’Etat cette année est de 0 %. Les pays du pourtour méditerranéen ont pu également emprunter moins cher. L’écart de taux par rapport au taux allemand s’est considérablement réduit. Il n’est pas inutile de préciser, pour se faire une idée du tableau général, que la BCE a racheté l'équivalent de 71 % des obligations souveraines émises par les États membres de la zone euro depuis le mois de février 2020. C’est davantage qu’aux États-Unis et qu’au Royaume-Uni (respectivement 57 % et 50 %) mais moins qu’au Japon (75 %).
Bonne journée,
Jean-Luc Célis
Commentaire technique
-
EUR/USD:
- Resistance: 1.1863 1.1900
- Support: 1.1823 1.1796
-
USD/JPY:
- Resistance: 105.08 105.25
- Support: 104.35 104.00
-
EUR/GBP:
- Resistance: 0.9078 0.9092
- Support: 0.9008 0.9005
Indicateurs économiques
- US: Jobless claims 14:30
- Conference Board leading index 16:00
(Source : Global Markets, Bruxelles)
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