08.05.2024
08/05 - Het pond daalt in aanloop naar het rentebesluit van de BoE
Indicatieve koersen 08:45
EURUSD | 1,0737 | 1,0754 | GBPUSD | 1,2482 | 1,2496 | USDSGD | 1,3542 | 1,3592 |
EURGBP | 0,8595 | 0,8609 | USDCHF | 0,9080 | 0,9091 | USDHKD | 7,8088 | 7,8364 |
EURCHF | 0,9758 | 0,9774 | USDJPY | 155,1036 | 155,2788 | EURHUF | 388,5111 | 390,1730 |
EURJPY | 166,65 | 166,94 | EURRUB | 98,1867 | 98,2940 | EURMXN | 18,1119 | 18,2305 |
EURCAD | 1,4767 | 1,4791 | EURHKD | 8,3929 | 8,4207 | USDCAD | 1,4762 | 1,3789 |
EURAUD | 1,6322 | 1,6344 | EURZAR | 19,8134 | 19,9778 | AUDUSD | 0,6572 | 0,6595 |
EURNZD | 1,7915 | 1,7938 | EURCZK | 24,8959 | 25,1026 | NZDUSD | 0,5988 | 0,6009 |
EURDKK | 7,4589 | 7,4613 | EURPLN | 4,2904 | 4,3248 | USDCNY | 7,2219 | 7,2479 |
EURSEK | 11,6950 | 11,7000 | EURINR | 89,2142 | 90,0471 | EURCNY | 7,7584 | 7,7893 |
EURNOK | 11,7480 | 11,7540 | EURTHB | 39,5076 | 39,8363 | EURRON | 4,9710 | 4,9889 |
1M EURIBOR | 3,875 | 3M LIBOR USD | 5,58483 | Gold USD/Ounce | 2315,75 | |||
3M EURIBOR | 3,788 | 6M LIBOR USD | 5,71564 | BrOil $-Fut 2M/barrel | 82,22 | |||
IRS € 10Y | 2,675 | 2,770 | ECB Refinancing Rate | 4,50000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 698,76 | ||
OLO 10Y | 2,98 | Fed Funds US |
5,50000 | ULSD 10 ppm €/T | 694,80 |
Op de markten zal het naar alle verwachting, vandaag, rustig blijven bij gebrek aan publicaties of gebeurtenissen. Beleggers zullen zich waarschijnlijk blijven concentreren op gebeurtenissen rond de rente in de Verenigde Staten en Europa, terwijl de meest recente indicatoren die aan beide zijden van de Atlantische Oceaan zijn gepubliceerd, suggereren dat de inflatie blijft dalen.
Aan Amerikaanse zijde zet de markt nu in op twee renteverlagingen voor het einde van het jaar: de eerste in september en de andere in december.
In de eurozone is het, na de verklaringen van verschillende centrale bankiers, vrijwel zeker dat de eerste verlaging op 6 juni zal plaatsvinden.
Morgen is de vergadering van de Bank of England (BoE) gepland. Dat kan voor wat animo zorgen op de markten, vooral als het gepubliceerde rentebesluit wat soepeler zou blijken dan verwacht.
De markten gaan ervan uit dat de renteverlaging in augustus zal plaatsvinden, maar de mogelijkheid bestaat dat de BoE in juni al zou kunnen optreden, parallel dan met de Europese Centrale Bank.
De kans op een 'dreigende' daling is echter slechts 40%.
Toch is er niet meer nodig om het pond te laten dalen. Op het moment van schrijven is het pond gedaald tot 0,8605 EURGBP en 1,2483 GBPUSD.
Juni belooft een spannende maand te worden op de rente- en valutamarkten.
Fijn (lang) weekend,
Etienne Cornet
Technische commentaar
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0787 1.0800
- Support: 1.0731 1.0724
- USD/JPY:
- Resistance: 156.28 157.99
- Support: 152.75 151.86
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8587 0.8600
- Support: 0.8566 0.8558
Economische cijfers
- EZ: Industrial Output / Production Germany - March - (8:00)
BNP Paribas end-period FX Forecasts
Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 | |
EURUSD | 1,05 | 1,05 | 1,06 | 1,07 | 1,08 | 1,09 | 1,10 |
USDJPY | 155,00 | 154,00 | 153,00 | 151,00 | 150,00 | 149,00 | 148,00 |
USDCHF | 0,93 | 0,93 | 0,92 | 0,92 | 0,91 | 0,90 | 0,89 |
GBPUSD | 1,25 | 1,27 | 1,28 | 1,29 | 1,30 | 1,31 | 1,33 |
EURJPY | 163,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 163,00 |
EURGBP | 0,84 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 |
EURCHF | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
EURSEK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURNOK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURAUD | 1,64 | 1,64 | 1,63 | 1,62 | 1,64 | 1,63 | 1,64 |
EURNZD | 1,78 | 1,78 | 1,77 | 1,75 | 1,77 | 1,76 | 1,77 |
EURCAD | 1,45 | 1,45 | 1,46 | 1,47 | 1,48 | 1,48 | 1,50 |
EURCZK | 25,40 | 25,80 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 |
EURHUF | 400,00 | 405,00 | 405,00 | 410,00 | 410,00 | 415,00 | 420,00 |
EURRON | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 |
EURPLN | 4,30 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
EURCNH | 7,82 | 7,82 | 7,84 | 7,86 | 7,88 | 7,90 | 7,92 |
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:10
EURUSD | 1,0755 | 1,0773 | GBPUSD | 1,2531 | 1,2545 | USDSGD | 1,3515 | 1,3566 |
EURGBP | 0,8576 | 0,8590 | USDCHF | 0,9056 | 0,9068 | USDHKD | 7,8103 | 7,8381 |
EURCHF | 0,9750 | 0,9766 | USDJPY | 154,2792 | 154,4586 | EURHUF | 387,8618 | 389,6216 |
EURJPY | 166,07 | 166,35 | EURRUB | 98,0412 | 98,1483 | EURMXN | 18,1199 | 18,2345 |
EURCAD | 1,4717 | 1,4739 | EURHKD | 8,4092 | 8,4371 | USDCAD | 1,4712 | 1,3718 |
EURAUD | 1,6313 | 1,6337 | EURZAR | 19,7896 | 19,9748 | AUDUSD | 0,6586 | 0,6610 |
EURNZD | 1,7904 | 1,7930 | EURCZK | 24,8929 | 25,0926 | NZDUSD | 0,6001 | 0,6023 |
EURDKK | 7,4578 | 7,4603 | EURPLN | 4,2865 | 4,3218 | USDCNY | 7,2122 | 7,2379 |
EURSEK | 11,6540 | 11,6620 | EURINR | 89,3475 | 90,1814 | EURCNY | 7,7634 | 7,7918 |
EURNOK | 11,6850 | 11,6920 | EURTHB | 39,3633 | 39,6910 | EURRON | 4,9656 | 4,9844 |
1M EURIBOR | 3,852 | 3M LIBOR USD | 5,58916 | Gold USD/Ounce | 2319,11 | |||
3M EURIBOR | 3,824 | 6M LIBOR USD | 5,73519 | BrOil $-Fut 2M/barrel | 82,97 | |||
IRS € 10Y | 2,694 | 2,789 | ECB Refinancing Rate | 4,50000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 700,58 | ||
OLO 10Y | 2,997 | Fed Funds US |
5,50000 | ULSD 10 ppm €/T | 695,72 |
Masato Kanda herhaalde vanmorgen dat de autoriteiten de nodige maatregelen kunnen nemen om speculatieve bewegingen van de Japanse munt tegen te gaan. De viceminister van Financiën benadrukte dat de markt niet werkt wanneer schommelingen buitensporig of wanordelijk zijn en dat de regering daarom de nodige maatregelen kan nemen om de munt te ondersteunen.
Over het algemeen is dit soort aankondigingen voldoende om de gemoederen te bedaren, misschien niet altijd om af te schrikken, maar dan toch voldoende om speculanten op zijn minst te kalmeren. Momenteel noteert de koers van de yen aan 154,65 JPY voor 1 USD, vergeleken met het dieptepunt van 151,85 JPY na de interventie van de Bank of Japan (BoJ) voor een bedrag van 54 miljard dollar. Het is dus duidelijk dat voorkomen beter is dan genezen, vooral omdat de reserves van de BoJ niet oneindig zijn.
De Amerikaanse aandelenindices eindigden gisteren voor de derde achtereenvolgende sessie hoger, nog steeds gestimuleerd door de Amerikaanse banencijfers van vrijdag, die in contrast stonden met de verwachtingen. Thomas Barkin, voorzitter van de Richmond Fed, en John Williams, voorzitter van de New York Fed, zijn beiden van mening dat het huidige niveau van de beleidsrente voldoende is om de economie te blijven afkoelen. "Zelfs als er renteverlagingen zouden plaatsvinden", voegde de New Yorker eraan toe. U zult het ermee eens zijn, beste lezers, dat de dubbelzinnige retoriek van centrale bankiers de norm blijft.
Het Federaal Bureau voor de Statistiek maakte vanmorgen bekend dat, tegenover een verwachte stijging van 0,4%, de industriële orders in Duitsland in maart met 0,4% daalden ten opzichte van de voorgaande maand. De detailhandelsverkopen in Europa worden later op de dag verwacht. Deze statistieken zouden twee dingen kunnen bevestigen: dat de economische motor van de eurozone het moeilijk heeft en dat het steeds waarschijnlijker wordt dat de Europese Centrale Bank eerder zal beslissen over een eerste versoepeling van het monetaire beleid dan haar tegenhanger aan de andere kant van de Atlantische Oceaan.
Deze situatie zou handelaren die actief zijn op de valutamarkten ertoe moeten aanzetten hun 'long positions' in dollars te verminderen in het vooruitzicht van een vermindering van het renteverschil of, eenvoudigweg, een verlaging van de Amerikaanse rente. Dat gezegd zijnde, zien we in werkelijkheid, afgezien van wat 'gemor in de marge', (nog) geen duidelijk 'bearish' pad in de dollar. Integendeel zelfs als we kijken naar de evolutie van het USD/JPY muntenpaar.
Het zijn zeker spannende tijden!
Fijne dag!
Stéphane Christiaens
Technische commentaar
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0790 1.0800
- Support: 1.0750 1.0743
- USD/JPY:
- Resistance: 156.28 157.99
- Support: 152.75 151.86
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8587 0.8600
- Support: 0.8566 0.8558
Economische cijfers
- UK: S&P Global PMI - April - (10u30)
BNP Paribas end-period FX Forecasts
Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 | |
EURUSD | 1,05 | 1,05 | 1,06 | 1,07 | 1,08 | 1,09 | 1,10 |
USDJPY | 155,00 | 154,00 | 153,00 | 151,00 | 150,00 | 149,00 | 148,00 |
USDCHF | 0,93 | 0,93 | 0,92 | 0,92 | 0,91 | 0,90 | 0,89 |
GBPUSD | 1,25 | 1,27 | 1,28 | 1,29 | 1,30 | 1,31 | 1,33 |
EURJPY | 163,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 163,00 |
EURGBP | 0,84 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 |
EURCHF | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
EURSEK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURNOK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURAUD | 1,64 | 1,64 | 1,63 | 1,62 | 1,64 | 1,63 | 1,64 |
EURNZD | 1,78 | 1,78 | 1,77 | 1,75 | 1,77 | 1,76 | 1,77 |
EURCAD | 1,45 | 1,45 | 1,46 | 1,47 | 1,48 | 1,48 | 1,50 |
EURCZK | 25,40 | 25,80 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 |
EURHUF | 400,00 | 405,00 | 405,00 | 410,00 | 410,00 | 415,00 | 420,00 |
EURRON | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 |
EURPLN | 4,30 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
EURCNH | 7,82 | 7,82 | 7,84 | 7,86 | 7,88 | 7,90 | 7,92 |
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 09:03
EURUSD | 1,0723 | 1,0741 | GBPUSD | 1,2537 | 1,2551 | USDSGD | 1,3519 | 1,3569 |
EURGBP | 0,8547 | 0,8561 | USDCHF | 0,9086 | 0,9097 | USDHKD | 7,8078 | 7,8355 |
EURCHF | 0,9751 | 0,9767 | USDJPY | 153,0301 | 153,1983 | EURHUF | 388,7609 | 390,3735 |
EURJPY | 164,23 | 164,51 | EURRUB | 98,7363 | 98,8441 | EURMXN | 18,1688 | 18,2846 |
EURCAD | 1,4659 | 1,4682 | EURHKD | 8,3812 | 8,4091 | USDCAD | 1,4654 | 1,3704 |
EURAUD | 1,6318 | 1,6342 | EURZAR | 19,7995 | 19,9678 | AUDUSD | 0,6565 | 0,6589 |
EURNZD | 1,7973 | 1,7997 | EURCZK | 24,8272 | 25,0455 | NZDUSD | 0,5961 | 0,5982 |
EURDKK | 7,4567 | 7,4590 | EURPLN | 4,3088 | 4,3433 | USDCNY | 7,1929 | 7,2183 |
EURSEK | 11,6510 | 11,6580 | EURINR | 88,9604 | 89,7913 | EURCNY | 7,7192 | 7,7475 |
EURNOK | 11,7920 | 11,7990 | EURTHB | 39,2916 | 39,6218 | EURRON | 4,9702 | 4,9889 |
1M EURIBOR | 3,877 | 3M LIBOR USD | 5,59754 | Gold USD/Ounce | 2302,09 | |||
3M EURIBOR | 3,853 | 6M LIBOR USD | 5,75672 | BrOil $-Fut 2M/barrel | 83,28 | |||
IRS € 10Y | 2,779 | 2,839 | ECB Refinancing Rate | 4,50000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 701,03 | ||
OLO 10Y | 3,06 | Fed Funds US |
5,50000 | ULSD 10 ppm €/T | 694,04 |
Vrijdag, net voor het weekend, waren alle ogen gericht op het officiële maandelijkse banenrapport in de Verenigde Staten (VS). In april is de werkgelegenheid in de VS minder sterk gestegen dan verwacht. Voor de voorbije maand april was er een banengroei van 175.000, terwijl de markt een stijging met 240.000 banen had verwacht. De loongroei bedroeg 3,9% ten opzichte van de 4,1% van een maand eerder, de verwachting lag hier op 4%. De werkloosheidgraad steeg onverwacht licht met 0,1 procentpunt. Het jobrapport is dus in zijn geheel minder goed dan verwacht.
Eveneens op vrijdag, om 16u onze tijd, kregen we dan het ISM PMI-cijfer van de Amerikaanse dienstensector voorgeschoteld. Volgens de consensus bij Reuters werd er een cijfer van 52 voor april verwacht tegenover de 51,4 van de maand voordien. Hier kwam eigenlijk een verrassing uit de bus. De ISM PMI voor de dienstensector in de VS daalde scherp naar 49,4 in april 2024, een eerste krimp sinds december 2022. Dit zou vooral te maken hebben met de hogere kosten voor metalen, brandstoffen en voedsel en hiermee de algehele inflatiedruk in de Amerikaanse economie benadrukken.
Als reactie op deze macro-economische data zakte het rendement op het Amerikaans 10-jarig staatspapier op vrijdag naar 4,47%. De dollar verzwakte en daalde richting 1,0780 ten opzichte van de euro. Op het moment van schrijven noteert het EURUSD-muntenpaar aan 1.0760.
Misschien zou de Amerikaanse centrale bank het monetaire beleid sneller kunnen versoepelen om zo een verzwakkende arbeidsmarkt te ondersteunen? Een scenario dat, na de publicatie van deze jobcijfers, aan kracht toeneemt tenminste als we de markten mogen geloven. De markten beginnen zich nu meer en meer te positioneren voor een eerste renteverlaging in september in plaats van in november. Beleggers maken zich nu op voor twee renteverlagingen dit jaar. Maar wat met de stijgende aankoopkosten van de dienstverlenende bedrijven?
Deze week wordt het vrij rustig qua macro-economische data. Uit de VS verwachten we de index over het consumentenvertrouwen, en meer dan waarschijnlijk enige commentaren, toespraken, van Fed-bestuurders over het huidige rentebeleid. In de eurozone mogen we de publicatie verwachten over de PMI’s van de dienstensector uit Spanje en Italië. Op donderdag zal in het VK de Bank of England, naar verwachting, haar monetaire beleid ongewijzigd laten na een daling van de inflatie tot 3,2% in maart, het laagste niveau sinds september 2021.
Fijne werkweek,
Christophe De Cock
Technische commentaar
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0797 1.0800
- Support: 1.0724 1.0719
- USD/JPY:
- Resistance: 154.01 154.49
- Support: 152.75 152.37
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8587 0.8593
- Support: 0.8570 0.8560
Economische cijfers
- EZ: HCOB Composite PMI - France - April - (9u50)
- EZ: HCOB Composite PMI Final - Germany - April (9u50)
- EZ: HCOB composite Final PMI -Eurozone - April (10u)
BNP Paribas end-period FX Forecasts
Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 | |
EURUSD | 1,05 | 1,05 | 1,06 | 1,07 | 1,08 | 1,09 | 1,10 |
USDJPY | 155,00 | 154,00 | 153,00 | 151,00 | 150,00 | 149,00 | 148,00 |
USDCHF | 0,93 | 0,93 | 0,92 | 0,92 | 0,91 | 0,90 | 0,89 |
GBPUSD | 1,25 | 1,27 | 1,28 | 1,29 | 1,30 | 1,31 | 1,33 |
EURJPY | 163,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 163,00 |
EURGBP | 0,84 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 |
EURCHF | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
EURSEK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURNOK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURAUD | 1,64 | 1,64 | 1,63 | 1,62 | 1,64 | 1,63 | 1,64 |
EURNZD | 1,78 | 1,78 | 1,77 | 1,75 | 1,77 | 1,76 | 1,77 |
EURCAD | 1,45 | 1,45 | 1,46 | 1,47 | 1,48 | 1,48 | 1,50 |
EURCZK | 25,40 | 25,80 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 |
EURHUF | 400,00 | 405,00 | 405,00 | 410,00 | 410,00 | 415,00 | 420,00 |
EURRON | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 |
EURPLN | 4,30 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
EURCNH | 7,82 | 7,82 | 7,84 | 7,86 | 7,88 | 7,90 | 7,92 |
(Bron: Global Markets, Brussel)
Indicatieve koersen 08:20
EURUSD | 1,0723 | 1,0741 | GBPUSD | 1,2537 | 1,2551 | USDSGD | 1,3519 | 1,3569 |
EURGBP | 0,8547 | 0,8561 | USDCHF | 0,9086 | 0,9097 | USDHKD | 7,8078 | 7,8355 |
EURCHF | 0,9751 | 0,9767 | USDJPY | 153,0301 | 153,1983 | EURHUF | 388,7609 | 390,3735 |
EURJPY | 164,23 | 164,51 | EURRUB | 98,7363 | 98,8441 | EURMXN | 18,1688 | 18,2846 |
EURCAD | 1,4659 | 1,4682 | EURHKD | 8,3812 | 8,4091 | USDCAD | 1,4654 | 1,3704 |
EURAUD | 1,6318 | 1,6342 | EURZAR | 19,7995 | 19,9678 | AUDUSD | 0,6565 | 0,6589 |
EURNZD | 1,7973 | 1,7997 | EURCZK | 24,8272 | 25,0455 | NZDUSD | 0,5961 | 0,5982 |
EURDKK | 7,4567 | 7,4590 | EURPLN | 4,3088 | 4,3433 | USDCNY | 7,1929 | 7,2183 |
EURSEK | 11,6510 | 11,6580 | EURINR | 88,9604 | 89,7913 | EURCNY | 7,7192 | 7,7475 |
EURNOK | 11,7920 | 11,7990 | EURTHB | 39,2916 | 39,6218 | EURRON | 4,9702 | 4,9889 |
1M EURIBOR | 3,877 | 3M LIBOR USD | 5,59754 | Gold USD/Ounce | 2302,09 | |||
3M EURIBOR | 3,853 | 6M LIBOR USD | 5,75672 | BrOil $-Fut 2M/barrel | 83,28 | |||
IRS € 10Y | 2,779 | 2,839 | ECB Refinancing Rate | 4,50000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 701,03 | ||
OLO 10Y | 3,06 | Fed Funds US |
5,50000 | ULSD 10 ppm €/T | 694,04 |
De financiële markten leken gisteren van het Amerikaans rentebesluit van woensdag vooral het ‘duifachtige’ gedeelte van het commentaar van Jerome Powell te onthouden, namelijk dat een renteverhoging onwaarschijnlijk is. Het uitstel van de geplande renteverlagingen was verwacht en al verrekend door de markten. De Amerikaanse 10-jaarsrente kon terug wat zakken, waardoor uiteindelijk ook de euro kon profiteren ten opzichte van de Amerikaanse dollar.
Vandaag zijn alle ogen gericht op het maandelijks officieel Amerikaans jobrapport om 14u30. Naast de jobcreatie en werkloosheidsgraad, zal ook de loongroei stevig onder de loep worden genomen. Volgens de consensus bij Reuters zouden er in april 243.000 jobs gecreëerd zijn tegenover het verrassend hoge aantal van 303.000 jobs in maart. De werkloosheidsgraad zou stabiel blijven op 3,8%, terwijl de lonen in april op jaarbasis met 4% tegenover 4,1% in maart zouden gestegen zijn.
Indien het jobrapport voor een keer als geheel minder goed zal zijn dan verwacht, en er dus een duidelijk signaal van verdere afkoeling van de Amerikaanse arbeidsmarkt is, kan de hoop op snellere Amerikaanse renteverlagingen weer toenemen.
De klassieke voorproefjes op het officiële jobrapport gaven de voorbije dagen alvast een gemengd beeld: woensdag bleek het aantal vacatures (JOLTS Job Openings) meer gedaald dan verwacht, terwijl de jobcreatie in de Amerikaanse privésector volgens het cijfer van sociaal secretariaat ADP hoger was dan verwacht, met een opwaarts herzien cijfer voor de maand maart. Gisteren bleken de wekelijkse eerste aanvragen voor een werkloosheidsuitkering iets lager dan verwacht en uiteindelijk stabiel vergeleken met de week voordien.
Indien de Amerikaanse arbeidsmarkt de markten vanmiddag geen verdere richting kan geven, dan is er om 16u nog een tweede kans met het ISM PMI-cijfer van de Amerikaanse dienstensector. Volgens de consensus bij Reuters wordt er een cijfer van 52 verwacht tegenover 51,4 de maand voordien.
Na de tegenvallende PMI’s van S&P Global van vorige week voor zowel de Amerikaanse industrie als de dienstensector, volgde woensdag ook nog een tegenvallende ISM PMI van de industrie: met een daling tot 49,2 en dus een cijfer onder de verwachting van 50, kon men hier immers spreken van een krimp. De laatste belangrijke vraag voor het weekend, althans wat economische indicatoren betreft, is dan ook of de Amerikaanse dienstensector volgens het Institute for Supply Management (ISM) zoals voorzien blijft doorgroeien, of niet…
Prettige werkdag en alvast een fijn weekend,
Geert Provoost
Technische commentaar
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0743 1.0800
- Support: 1.0675 1.0660
- Resistance: 160.24 160.35
- Support: 152.60 152.00
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8565 0.8572
- Support: 0.8547 0.8537
Economische cijfers
- EZ: Unemployment Rate - Mar (11:00)
- US: Non-Farm Payrolls, Unemployment Rate & Average Earnings - Apr (~14:30)
- US: ISM Non-Manufacturing PMI - Apr (16:00)
BNP Paribas end-period FX Forecasts
Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 | |
EURUSD | 1,05 | 1,05 | 1,06 | 1,07 | 1,08 | 1,09 | 1,10 |
USDJPY | 155,00 | 154,00 | 153,00 | 151,00 | 150,00 | 149,00 | 148,00 |
USDCHF | 0,93 | 0,93 | 0,92 | 0,92 | 0,91 | 0,90 | 0,89 |
GBPUSD | 1,25 | 1,27 | 1,28 | 1,29 | 1,30 | 1,31 | 1,33 |
EURJPY | 163,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 163,00 |
EURGBP | 0,84 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 |
EURCHF | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
EURSEK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURNOK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURAUD | 1,64 | 1,64 | 1,63 | 1,62 | 1,64 | 1,63 | 1,64 |
EURNZD | 1,78 | 1,78 | 1,77 | 1,75 | 1,77 | 1,76 | 1,77 |
EURCAD | 1,45 | 1,45 | 1,46 | 1,47 | 1,48 | 1,48 | 1,50 |
EURCZK | 25,40 | 25,80 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 |
EURHUF | 400,00 | 405,00 | 405,00 | 410,00 | 410,00 | 415,00 | 420,00 |
EURRON | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 |
EURPLN | 4,30 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
EURCNH | 7,82 | 7,82 | 7,84 | 7,86 | 7,88 | 7,90 | 7,92 |
(Bron: Global Markets, Brussel)
02.05.2024
02/05 - Fed laat haar beleidsrente ongewijzigd zoals verwacht
Indicatieve koersen 08:58
EURUSD | 1,0709 | 1,0726 | GBPUSD | 1,2512 | 1,2526 | USDSGD | 1,3573 | 1,3623 |
EURGBP | 0,8552 | 0,8566 | USDCHF | 0,9110 | 0,9121 | USDHKD | 7,8089 | 7,8363 |
EURCHF | 0,9764 | 0,9781 | USDJPY | 155,3134 | 155,4939 | EURHUF | 389,0106 | 390,6241 |
EURJPY | 166,46 | 166,74 | EURRUB | 99,4578 | 99,5663 | EURMXN | 18,1249 | 18,2405 |
EURCAD | 1,4693 | 1,4717 | EURHKD | 8,3709 | 8,3987 | USDCAD | 1,4688 | 1,3756 |
EURAUD | 1,6382 | 1,6407 | EURZAR | 19,8025 | 19,9708 | AUDUSD | 0,6530 | 0,6554 |
EURNZD | 1,8044 | 1,8071 | EURCZK | 24,9685 | 25,1708 | NZDUSD | 0,5929 | 0,5950 |
EURDKK | 7,4573 | 7,4597 | EURPLN | 4,3044 | 4,3383 | USDCNY | 7,2155 | 7,2412 |
EURSEK | 11,6860 | 11,6930 | EURINR | 88,8856 | 89,7160 | EURCNY | 7,7330 | 7,7609 |
EURNOK | 11,8190 | 11,8260 | EURTHB | 39,3234 | 39,6529 | EURRON | 4,9712 | 4,9889 |
1M EURIBOR | 3,873 | 3M LIBOR USD | 5,59433 | Gold USD/Ounce | 2312,88 | |||
3M EURIBOR | 3,825 | 6M LIBOR USD | 5,75471 | BrOil $-Fut 2M/barrel | 83,30 | |||
IRS € 10Y | 2,801 | 2,867 | ECB Refinancing Rate | 4,50000 | GOil 0.2 €-Fut2M/T | 707,35 | ||
OLO 10Y | 3,074 | Fed Funds US |
5,50000 | ULSD 10 ppm €/T | 703,38 |
De Federal Reserve (Fed) heeft woensdag de rente stabiel gehouden waardoor haar beleidsrente tussen 5,25% en 5,50% blijft. Het FOMC gaf aan dat de inflatie het afgelopen jaar wel degelijk is afgenomen, maar dat de laatste maanden is gebleken dat de vooruitgang in de richting van de doelstelling van 2% tot stilstand was gekomen. De eerste renteverlaging werd al in maart van dit jaar verwacht, maar werd telkens uitgesteld door een halsstarrige inflatie. Fed-voorzitter Jerome Powell zei achteraf in zijn persconferentie dat het huidige rentebeleid voldoende druk uitoefent om de inflatie onder controle te krijgen en dat ze van plan zijn om zo lang als nodig te wachten tot het duidelijk is dat het inflatiespook onder controle is. Volgens Reuters is er, momenteel, 50% kans op een eerste renteverlaging in september.
Als reactie daalde de dollar woensdagavond prompt ten opzichte van de euro richting 1,0735 om nadien opnieuw licht te versterken tot 1,07. Momenteel noteert het EURUSD-muntenpaar aan 1,0720.
Een positief element kunnen we misschien terugvinden in het feit dat het aantal vacatures in de Verenigde Staten in maart daalde tot het laagste punt in drie jaar, misschien een steuntje dat de Fed in de nabije toekomst kan helpen in haar strijd tegen de inflatie.
Net voor de dag van de arbeid waren er ook cijfers uit de eurozone. Geheel volgens de verwachtingen bleef de inflatie in de eurozone voor april onveranderd op 2,4% op jaarbasis. De kerninflatie, zonder energie, alcohol en tabak, kwam uit op 2,7 procent. Een daling tegenover de 2,9% voor maart op jaarbasis. In die zin kan men stellen dat de Duitse inflatiecijfers, gepubliceerd in het begin van deze week, een voorbode waren op de inflatiecijfers uit de eurozone. Volgens sommige ECB-bestuurders is een eerste renteknip voor de eurozone in juni zo goed als zeker.
Dinsdag kwam Eurostat, het Europees statistiekbureau, met de bbp-cijfers voor de eurozone. De economie in de eurozone is in het eerste kwartaal van dit jaar sterker gegroeid dan verwacht. Er werd een stijging van 0,5% op jaarbasis gemeten, dat is dus beter dan de verwachte consensus van 0,2% en een herstelling van een milde recessie. Dit is mede te danken aan de inbreng van de grootste economie van de eurozone die in het eerste kwartaal terug aanknoop met groei. Volgens economen is het ergste in Duitsland eindelijk achter de rug doordat een lagere inflatie en een stijgende handel zal leiden tot een gematigde Duitse groei in de komende periodes. De economie in de eurozone trekt terug wat aan en de Europese Centrale bank kan zich hierdoor wat meer tijd veroorloven en rustig bekijken welk rentebeleid te volgen na de eerst mogelijke renteverlaging van juni. Momenteel is hierop, volgens Reuters, 70% kans op.
Fijne werkdag
Christophe De Cock
Technische commentaar
- EUR/USD:
- Resistance: 1.0735 1.0700
- Support: 1.0650 1.0639
- Resistance: 160.24 160.35
- Support: 153.59 152.93
- EUR/GBP:
- Resistance: 0.8561 0.8572
- Support: 0.8537 0.8531
Economische cijfers
- EZ: HCOB Manufacturing Final PMI - Apr (10:00)
- US: International Trade Balance - Mar (~14:30)
- US Initial Jobless Claims - 27 Apr, w/e (~14:30)
- US: Factory Orders - Mar (~16:00)
BNP Paribas end-period FX Forecasts
Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2025 | Q2 2025 | Q3 2025 | Q4 2025 | |
EURUSD | 1,05 | 1,05 | 1,06 | 1,07 | 1,08 | 1,09 | 1,10 |
USDJPY | 155,00 | 154,00 | 153,00 | 151,00 | 150,00 | 149,00 | 148,00 |
USDCHF | 0,93 | 0,93 | 0,92 | 0,92 | 0,91 | 0,90 | 0,89 |
GBPUSD | 1,25 | 1,27 | 1,28 | 1,29 | 1,30 | 1,31 | 1,33 |
EURJPY | 163,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 162,00 | 163,00 |
EURGBP | 0,84 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 |
EURCHF | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
EURSEK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURNOK | 11,60 | 11,50 | 11,40 | 11,30 | 11,30 | 11,20 | 11,20 |
EURAUD | 1,64 | 1,64 | 1,63 | 1,62 | 1,64 | 1,63 | 1,64 |
EURNZD | 1,78 | 1,78 | 1,77 | 1,75 | 1,77 | 1,76 | 1,77 |
EURCAD | 1,45 | 1,45 | 1,46 | 1,47 | 1,48 | 1,48 | 1,50 |
EURCZK | 25,40 | 25,80 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 | 26,00 |
EURHUF | 400,00 | 405,00 | 405,00 | 410,00 | 410,00 | 415,00 | 420,00 |
EURRON | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 | 4,98 |
EURPLN | 4,30 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 | 4,25 |
EURCNH | 7,82 | 7,82 | 7,84 | 7,86 | 7,88 | 7,90 | 7,92 |
(Bron: Global Markets, Brussel)
BNP Paribas Fortis NV met maatschappelijke zetel Warandeberg 3, 1000 Brussel, België (de 'Bank'), is verantwoordelijk voor het opstellen en verspreiden van dit document. Dit document vormt geen aanbod of uitnodiging tot het doen van een aanbod tot de verkoop van, koop van of inschrijving op enig financieel instrument in enige jurisdictie en dit document vormt geen prospectus als bedoeld in de op het aanbieden of toelaten tot de handel van financiële instrumenten toepasselijke regels. De Bank noch enige andere partij heeft actie ondernomen in enige jurisdictie waarin deze actie zou zijn vereist om de in dit document beschreven financiële instrumenten aan het publiek te mogen aanbieden. Dit document is niet goedgekeurd noch onderschreven en zal niet worden goedgekeurd noch onderschreven door een toezichthouder in welke jurisdictie dan ook. Het is uitsluitend bestemd voor personen die handelen in een professionele hoedanigheid. Dit document bevat geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. Dit document beoogt niet een volledige beschrijving te geven van de financiële instrumenten noch van de uitgevende instelling daarvan en evenmin van de mogelijk toepasselijke risico’s. Hoewel de Bank redelijke maatregelen heeft genomen om ervoor te zorgen dat de informatie opgenomen in dit document juist, duidelijk en niet misleidend is, aanvaardt noch de Bank, noch de aan haar gelieerde vennootschappen, directeuren, adviseurs of werknemers, enige aansprakelijkheid voor enige onjuiste, onvolledige of ontbrekende informatie of voor enige directe of indirecte schade, verliezen, kosten, vorderingen, aansprakelijkheden of andere uitgaven die op enigerlei wijze voortvloeien uit het gebruik van of het zich beroepen op de in dit document vermelde informatie, tenzij in geval van opzet of ernstige tekortkoming. De Bank behoudt zich het recht voor de informatie in dit document zonder aankondiging te wijzigen en is niet verplicht (potentiële) beleggers over een dergelijke wijziging te informeren. De in dit document beschreven financiële instrumenten zijn mogelijk niet in alle jurisdicties beschikbaar. Een beleggingsbeslissing in deze financiële instrumenten dient niet uitsluitend te worden gebaseerd op dit document en dient slechts te worden genomen na een zorgvuldige analyse van alle kenmerken en risico’s van het financiële instrument (zoals beschreven in [het Global Markets Product Risk Book] alsmede na het inwinnen van alle nodige informatie en adviezen van professionele adviseurs (waaronder fiscale adviseurs). Bij het verlenen van diensten aan cliënten kan de Bank provisies, commissies of andere niet-geldelijke voordelen betalen aan of ontvangen van derden. De Bank is verplicht om maatregelen te treffen om belangenconflicten tussen haarzelf en haar cliënten en tussen andere cliënten te beheersen. De Bank handelt in overeenstemming met haar beleid inzake belangenconflicten, waarin de Bank die situaties heeft geïdentificeerd die tot een belangenconflict zouden kunnen leiden, alsmede de stappen die genomen zijn om dat conflict te beheersen. Indien de maatregelen op grond van ons beleid inzake belangenconflicten niet voldoende zijn om een specifiek geval te beheersen, zal de Bank de betreffende cliënt informeren omtrent de aard van het conflict opdat de cliënt een weloverwogen beslissing kan nemen. BNP Paribas Fortis NV staat onder het prudentieel toezicht van de Nationale Bank van België , de Berlaimontlaan 14, 1000 Brussel, onder de controle inzake beleggers -en consumentenberscherming van de Autoriteit van Financiële Diensten en Markten (FSMA), Congresstraat 12-14, 1000 Brussel en is ingeschreven als verzekeringsagent onder FSMA nr. 25879 A.